vak & mens
de dealmaker
De hausse voorbij
Na de overnamehausse van twee jaar geleden kost het nu meer tijd voor kopers en verkopers elkaar weten te vinden. ‘We zijn even druk, maar met iets minder transacties,’ zegt deBreij-advocaat Laura Overes die onlangs adviseerde bij de overname van een cosmeticaproducent.
In 2005 startten drie advocaten een van de eerste Nederlandse nichekantoren in fusies en overnames, toen nog onder de naam De Breij Evers Boon. ‘Ik kwam destijds als zesde advocaat binnen. We behoorden tot de eerste lichting boetiekkantoren en hebben inmiddels zelf diverse spin-off-kantoren,’ zegt Overes.
Na jaren van snelle groei kozen de litigation-advocaten in 2017 hun eigen pad en gingen de overnameadvocaten voort onder de naam deBreij. Het gat dat door de splitsing ontstond, heeft deBreij weer opgevuld met een eigen team van litigation-advocaten. ‘Het is voor een overnamekantoor prettig om eigen advocaten te hebben die klanten bij geschillen kunnen bijstaan.’ deBreij telt nu 29 advocaten. ‘We richten ons nog steeds op fusies, overnames en litigation, maar het karakter van het kantoor is door de groei wel veranderd aangezien we veel meer slagkracht hebben.’ Overes is een van de vijf partners van deBreij, dat al jaren te vinden is boven in de ranglijstjes van advocatenkantoren met de meeste deals.
Overes ziet dat de markt voor fusies en overnames afkoelt. ‘Na de hausse van 2021 neemt het aantal transacties wat af. De toegenomen economische onzekerheid heeft tot gevolg dat de processen iets stroperiger verlopen.’ Volgens Overes kijken kopers kritischer, terwijl de verkopers soms verwachten de hoofdprijs te kunnen krijgen. Ook het krijgen van bankfinanciering laat langer op zich wachten.
Ook de recent afgesloten transactie waarbij Overes investeringsfonds Karmijn Kapitaal adviseerde bij het nemen van een meerderheidsbelang in Natural Cosmetics Holland ‘heeft relatief lang geduurd’. Overes en een van haar medewerkers werden betrokken bij de overname van het cosmeticabedrijf, dat in een fabriek in Beverwijk natuurlijke verzorgingsproducten onder zowel eigen merk als voor derden produceert. Begin april van dit jaar werden de handtekeningen gezet.
Overes: ‘Wat hier ook speelde, is dat het om meerdere aandeelhouders ging van wie de belangen niet zonder meer parallel liepen. Een rol als aandeelhouder en als bestuurder is bijvoorbeeld een andere dan die van alleen aandeelhouder. De meeste tijd zat in het vormgeven hoe Karmijn Kapitaal en de andere aandeelhouders in goede verhouding met elkaar verdergaan.’ Voor overnamekantoren als deBreij is de afkoeling van de markt voorlopig geen probleem, stelt Overes. Vanwege de meer intensieve overnameprocessen ‘zijn we even druk, maar met iets minder transacties’.